Determinants of labor productivity in Portugal

Abstract

De modo a que a economia de um país progrida, é essencial que a produtividade do trabalho cresça de um modo sustentável. Neste sentido, devem conjugar-se uma série de fatores para que se impulsione eficientemente o dinamismo da produtividade do trabalho, de forma a que esta desempenhe um papel fundamental na economia, principalmente em fases de recuperação económica. No entanto, em Portugal, a fraqueza na dinamização deste indicador económico nas últimas décadas, evidenciada pela queda que tem vindo a registar, impossibilita um reforço na sua capacidade natural de se tornar num dos principais impulsionadores da economia. Assim, o objetivo desta dissertação é o de identificar os principais determinantes da produtividade do trabalho em Portugal, cuja análise é fundamental para que se possa traçar um plano de reversão da situação atual. Deste modo, recorre-se a uma análise econométrica de séries cronológicas no período compreendido entre 1977 e 2016. A estimação de uma equação composta por quatro variáveis, PIB, desigualdade do rendimento, salários e financeirização, permitiu assim obter resultados bastante robustos no que diz respeito ao PIB e à desigualdade do rendimento, no entanto, há pouca evidência quanto ao impacto das restantes variáveis na produtividade do trabalho. Os resultados indicam que, no longo prazo, tanto o PIB como a desigualdade do rendimento impactam fortemente a produtividade do trabalho em Portugal, o que permite concluir que esta aumenta (diminui) quando a taxa de crescimento do PIB aumenta (diminui) e quando a desigualdade diminui (aumenta).

For a country's economy to progress, it is crucial that labor productivity grows sustainably. For that to happen, plenty of factors must come together to efficiently boost the dynamism of a country's labor productivity, so it would invariably play a fundamental role in the economy, mainly in phases of economic recovery. However, in Portugal, a failure to dynamize this economic indicator over the last decades, evidenced by its steep decline through the years, has prevented the strengthening of its natural capacity to become one of the main drivers of the country's economic performance. For that reason, the purpose of this dissertation is to identify the main determinants of labor productivity in Portugal, as it is critical to draft a plan in order to revert the current situation. Therefore, an econometric analysis of time series was performed for the period comprised between 1977 and 2016. An equation relating four variables, GDP, income inequality, wages, and financialization, was estimated, from which quite robust results were obtained on the impact of GDP and income inequality on labor productivity in Portugal. Nonetheless, inconclusive results were attained for both wages and financialization. Everything considered, it is possible to conclude that, in Portugal, both GDP and income inequality strongly impact labor productivity in the long run, with labor productivity increasing (decreasing) when the GDP growth rate increases (decreases) and when inequality decreases (increases).