Características dos CEOS versus desempenho empresarial evidência empírica: Índice FTSEurofirst 300

Abstract

O objectivo da presente dissertação é analisar a relação entre as características do chief executive officer (CEO) e o desempenho empresarial, pretendendo detectar quais as características que influenciam o desempenho da empresa e em que grau a afecta. Para tal, estudam-se diversas características, tanto de índole pessoal como educacional dos CEOs. Algumas das principais características são o nível universitário, idade, número de filhos e antiguidade. O desempenho empresarial é medido através de vários dados financeiros, tais como os rácios de liquidez, rentabilidade, endividamento, actividade e mercado. De forma a testar a relação entre as características dos gestores e o desempenho empresarial, foi utilizada uma amostra de 273 empresas do índice FTSEurofirst 300 e os seus respectivos CEOs, no ano civil de 2006 (de 1/4/2006 a 21/3/2007). Como metodologia para captar a relação existente, efectuaram-se correlações entre as múltiplas variáveis em estudo, de forma a expurgar resultados estatisticamente significativos. O caso prático em estudo auxilia a contratação de um CEO, de acordo com os objectivos económico-financeiros da empresa e confirma certas análises feitas por outros autores. Os resultados sugerem que a característica principal do gestor que parece influenciar o desempenho em todos os âmbitos económico-financeiros da empresa, é o facto de o CEO possuir um programa de MBA topo ou quase de topo.

The focus of the present case study is to analyze the connection between the chief executive officer (CEO) characteristics and the company’s performance, finding which characteristics have influence on the company’s performance and in what level they affect it. Therefore, various CEO’s characteristics are going to be evaluated, from personal to educational aspects. The company y performance will be exposed through several financial data, including the following ratios: liquidity; profitability; debt; activity and market. In order to test the connection between these characteristics of business managers and the company performance, a 273 companies sample is going to be used from the FTSEurofirst 300 index, as well as the corresponding CEOs in the calendar year of 2006 (from 1/4/06 to 21/3/07). As a methodology to capture the connection between the CEO characteristics and the companies’ financial and economic values, correlations were made between the multiple variables in order to find statistically significant results. This case study helps a CEO recruitment process, according to the economic and financial goals of the company and confirms certain previous analyses made by other authors. The results suggest that the only type of the CEO’s education that seems to affect the company’s performance in the economic and financial area is the fact that the CEO has a top MBA program or a similar program.