Nonmarket strategies in cross-border mergers and acquisitions process and performance : the case of a telecommunication multinational

Abstract

Literature rarely examines the effects of nonmarket strategies on cross-border mergers and acquisitions (CBMA) performance. This dissertation addresses the gap by analyzing how and why nonmarket strategies are used and affect CBMA performance. Based upon a single case study, six semi-structured interviews and additional sources were analyzed. The study identifies nonmarket strategies which the case company uses aiming to obtain organizational legitimacy from various stakeholders. This research reveals that the effects of nonmarket strategies on the case company’s CBMA performance vary across specific nonmarket activities. Corporate Social Responsibility (CSR), as the first subcategory of nonmarket strategies, positively affects CBMA performance, while the effects of Corporate Political Activity (CPA), the second subcategory, depend on the specific activity used. The CPAs lobbyism and financial campaign contributions positively affect CBMA performance, whereas hiring former politicians has no effects on CBMA performance. Another insight is that an integration of CSR and CPA positively impacts CBMA performance. This dissertation identifies obtained organizational legitimacy of various stakeholders as the mechanism bridging nonmarket strategies and CBMA performance. Social Reputation and a population’s CPA acceptance are revealed as factors affecting the effectiveness of CSR and CPA in CBMA, respectively. This study contributes to the literature by providing new insights regarding the effects of nonmarket strategies on CBMA performance, the underlying mechanism, and factors impacting the effectiveness of nonmarket strategies in CBMA. Additionally, it confirms research implying positive effects of the integration of CSR and CPA on organizational performance and extends this research to CBMA.

Esta dissertação analisa como e porquê são utilizadas estratégias não comerciais e afecta o desempenho das fusões e aquisições transfronteiriças (CBMA). Com base num único estudo de caso, foram analisadas seis entrevistas semi-estruturadas e fontes adicionais. O estudo identifica estratégias não de mercado que a empresa do caso utiliza com o objectivo de obter legitimidade organizacional dos interessados. Esta investigação revela que os efeitos das estratégias não comerciais no desempenho da empresa do caso CBMA variam entre actividades específicas não comerciais. A Responsabilidade Social Empresarial (RSE), como primeira subcategoria de estratégias não de mercado, afecta positivamente o desempenho da CBMA, enquanto os efeitos da Actividade Política Empresarial (CPA), a segunda subcategoria, dependem da actividade específica utilizada. O lobbyismo dos CPAs e as contribuições das campanhas financeiras afectam positivamente o desempenho do CBMA, enquanto que a contratação de ex-políticos não tem efeitos no desempenho do CBMA. Outra percepção é que uma integração da RSE e da CPA tem um impacto positivo no desempenho da CBMA. Esta dissertação identifica a legitimidade organizacional obtida de várias partes interessadas como o mecanismo que liga as estratégias não de mercado e o desempenho da CBMA. A reputação social e a aceitação da CPA da população são revelados como factores que afectam a eficácia da RSC e da CPA na CBMA, respectivamente. Este estudo contribui para a literatura, ao fornecer conhecimentos sobre os efeitos das estratégias não comerciais no desempenho da CBMA, o mecanismo subjacente, e os factores que afectam a eficácia das estratégias não comerciais.