Análise de risco de crédito: modelação de distribuições baseada em cópulas

Abstract

O risco de crédito é definido pela relação de incerteza em receber numa data futura o valor emprestado. Devido ao crescente volume de perdas de capital assim como ao maior rigor por parte das instituições reguladoras, a gestão do risco de crédito assume actualmente um papel fundamental na actividade bancária. A teoria de Cópulas surge como um modelo matemático que permite ajustar e compreender a relação de dependência entre diferentes distribuições marginais ou de variáveis. Os resultados obtidos confirmam a existência de relações de dependência entre perda de crédito e as diferentes variáveis de risco, demonstrando a possibilidade de modelação através da sua cópula.

The credit risk is defined as the ratio of uncertainty in receiving at a future date the amount borrowed. Due to the increasing volume of loss of capital, as well as the greater rigor on the part of regulatory entities, the management of credit risk plays currently a key role in banking activity. The Copula's theory appears such as a mathematical model that allows you to adjust and understand the relationship of dependence between different marginal distributions or risk variables. It is therefore expected that a multivariate distribution still that composed by different marginal distributions can have their dependence relations modeled by the Copula’s families that best fit to each specific case.