Mecanismos de controlo da manipulação de resultados das sociedades não financeiras portuguesas: auditoria financeira e governo das sociedades

Abstract

A presente investigação tem como objetivo geral fornecer uma melhor compreensão dos atuais mecanismos de controlo sobre as práticas de manipulação de resultados, para as sociedades não financeiras cotadas na Euronext Lisbon no período 2005-2011, bem como averiguar os efeitos da qualidade da auditoria, conselho de administração e do órgão de fiscalização. Com a primeira etapa da investigação pretende-se averiguar se após a adoção obrigatória das IAS/IFRS as sociedades não financeiras manipulam os resultados contabilísticos, mensurados através dos accruals discricionários. A metodologia de investigação utilizada assenta no modelo econométrico de Dechow et al. (2003). Executada uma análise de regressão linear univariada, os resultados empíricos permitem concluir que as sociedades não financeiras no período 2005-2011 apresentam indícios de manipulação de resultados. Na segunda etapa da investigação analisa-se a relação entre a auditoria e as práticas de manipulação de resultados. A metodologia baseia-se também num modelo econométrico, de Butler et al. (2004) e Bartov et al. (2001) sendo o mesmo reformulado, de modo a integrar a qualidade da auditoria. Realizada uma análise de regressão logística univariada, os resultados empíricos permitem concluir pela existência de uma associação estatisticamente significativa entre os accruals discricionários e a opinião de auditoria. Concluímos que quanto maior for a independência e competência do auditor maior será a qualidade da auditoria. Na terceira etapa da investigação estuda-se a relação entre o governo da sociedade e as práticas de manipulação de resultados. Nesta etapa a metodologia tem por base um modelo econométrico, de Klein (2002) sendo o mesmo reformulado, passando a integrar a qualidade da administração e fiscalização da sociedade. Efetuada uma análise de regressão linear univariada, os resultados empíricos evidenciam a existência de uma associação estatisticamente significativa entre os accruals discricionários e as características do conselho de administração. Concluímos que quanto maior for a independência e competência dos diretores externos maior será a qualidade do conselho de administração. As duas últimas etapas permitem-nos concluir que a existência de auditores e diretores externos reduz as práticas de manipulação de resultados. Esta investigação apresenta três contributos: o primeiro ao evidenciar que após a adoção das IAS/IFRS num país da Europa Continental continua a existir manipulação de resultados. O segundo ao adicionar aos modelos identificados na revisão da literatura a componente da qualidade da auditoria, do conselho de administração e fiscalização da sociedade. O terceiro contributo refere-se à melhor compreensão para a comunidade académica dos efeitos dos mecanismos de controlo sobre a manipulação de resultados nas sociedades não financeiras portuguesas cotadas na Euronext.

This research aims to provide a general understanding of existing mechanisms for control over the practices of earnings management, for non-financial companies listed on Euronext Lisbon during the period 2005-2011, as well as investigate the effects of audit quality, board of directors and the board of supervision. With the first stage of the investigation is intended to ascertain whether after the mandatory adoption of IAS/IFRS non-financial companies manipulate accounting results, measured by discretionary accruals. The research methodology used is based on the econometric model of Dechow et al. (2003). Performed an analysis of univariate linear regression, the empirical results support the conclusion that non-financial corporations in the period of 2005-2011 show evidence of earnings management. In the second stage of the research is examined the relationship between audit and practices earnings management. The methodology is also based on an econometric model of Butler et al. (2004) and Bartov et al. (2001) being the same reformulated to incorporate audit quality. Conducted a univariate logistic regression analysis, the empirical results show the existence of a statistically significant association between discretionary accruals and audit opinion. We conclude that the greater the independence and competence of the auditor higher the audit quality. In the third stage of the research is studied the relationship between corporate governance practices and earnings management. At this stage the methodology is based on an econometric model of Klein (2002) and the same overhauled, starting to integrate the quality of administration and supervision of the company. Performed an analysis of univariate linear regression, the empirical results demonstrate the existence of a statistically significant association between discretionary accruals and the characteristics of the board. We conclude that the greater the independence and competence of outside directors the higher the quality of the board. The last two steps allow us to conclude that the existence of outside directors and auditors reduces practices earnings management. This research has three contributions: the first to show that after the adoption of IAS/IFRS in a country of continental Europe continues to be earnings management. The second to add to the models identified in the literature review component of the quality audit, the board of directors and audit of the company. The third contribution concerns the better understanding for the academic community of the effects of control mechanisms on earnings management in Portuguese non-financial companies listed on Euronext.