Constituents' perceptions in the roll-out of IFRS model by unlisted non-financial companies in Portugal

Abstract

The emergent global recognition of the International Financial Reporting Standards (IFRS) was fostered by some pivotal events, such as their acceptance for the financial reporting in the European Union (EU) in 2005. Within this background, several countries have committed to the convergence of the national accounting standards with the IFRS. Portugal has followed this international trend, by approving a new accounting model named Sistema de Normalização Contabilística (SNC - “Accounting Standardization System”) founded on the International Accounting Standards Board (IASB) model espoused by the EU, in effect since 2010. The significance of these developments has incited the preparation of this study, which explores stakeholders’ perceptions on the adoption of the SNC, with a view to analyzing the key factors shaping these perceptions. This study consists of 50 interviews conducted to the main targets of the SNC- users, preparers, and auditors of Portuguese unlisted non-financial companiesjust before its implementation. The theoretical model underpinning this thesis is based on the integration of several streams of literature, with particular emphasis on the institutional literature. Among the main findings is the discovery of the concept of commitment, which consists of a dynamic process dependent on several causal conditions, strategies and contextual factors of different nature. Taken as a whole, the findings support and demonstrate the IFRS model’s legitimacy role in generating commitment, even in circumstances where the anticipated impact on the accounting information is negative or neutral. The study reveals that respondents’ commitment reflects a market and legitimacy orientation – in which the globalization context and the anticipated benefits of the accounting reform surpassed the perceived relevance of the national constraints on the adoption of the IASB model in Portugal. The results also raise awareness towards the contextual and probable dynamics underlying stakeholders’ commitment to the accounting reform. Importantly, the study highlights that the factual institutionalization of the new accounting system, demands several strategies, namely those involving the promotion of awareness towards this new accounting thought. These recommended strategies are crucial to avoid a number of adverse effects anticipated by the interviewees on the quality of financial reporting – namely the decoupling, manipulation risk, resistance to change, and poor adjustment to change. The study findings are of significance for the IASB, EU, the Portuguese accounting standard-setter (and for other national country accounting standard-setters) as they provide relevant insights to improve the future of the global process of accounting convergence.

O crescente reconhecimento global das International Financial Reporting Standards (IFRS) foi impulsionado por alguns eventos fulcrais, tais como a sua aceitação para o relato financeiro na União Europeia (UE) em 2005. Neste contexto, vários países comprometeram-se à convergência do normativo contabilístico nacional com as IFRS. Portugal acompanhou esta tendência internacional, tendo aprovado um novo modelo contabilístico intitulado “Sistema de Normalização Contabilística” (SNC), baseado no modelo do International Accounting Standards Board (IASB) adotado pela UE, o qual se encontra em vigor a partir 2010. A importância destes desenvolvimentos motivou a preparação deste estudo, o qual explora as perceções dos stakeholders relativamente à adoção do SNC, com vista a analisar os fatores determinantes na formação dessas perceções. Este estudo consiste em 50 entrevistas realizadas aos principais destinatários do SNC - utilizadores, preparadores e auditores de empresas Portuguesas não financeiras não cotadas – antes da sua implementação. O modelo teórico subjacente a esta tese é baseado na integração de várias correntes de literatura, com especial ênfase para a literatura institucional. Entre os principais resultados destaca-se a identificação do conceito de commitment, que consiste num processo dinâmico dependente de várias condições causais, estratégias e fatores contextuais de diferente natureza. Em termos gerais, os resultados sustentam e demonstram o papel de legitimidade do modelo das IFRS na geração do commitment, mesmo em circunstâncias em que o impacto esperado na informação contabilística é negativo ou neutro. O estudo revela que o commitment dos respondentes reflete uma orientação de mercado e de legitimidade – em que o contexto da globalização e os benefícios esperados da reforma contabilística superam a relevância percecionada dos constrangimentos nacionais na adoção do modelo do IASB em Portugal. Os resultados também suscitam atenção para a importância da contextualização e dinâmicas provábeis subjacente ao commitment dos stackeholders para com a reforma contabilística. Além disso, o estudo enfatiza que a verdadeira institucionalização do novo sistema contabilístico, requer várias estratégias, designadamente aquelas que envolvem a promoção de sensibilização relativamente a este novo pensamento contabilístico. As estratégias recomendadas são cruciais para evitar os vários efeitos adversos previstos pelos entrevistados na qualidade do relato financeiro – nomeadamente o decoupling, risco de manipulação, resistência à mudança, e problemas de adaptação à mudança. Os resultados são particularmente relevantes para o IASB, para a UE, e para o organismo de normalização contabilística Português (e outros organismos de normalização nacionais), na medida em que proporcionam informação relevante para melhorar o futuro do processo global de convergência contabilística.