A Dívida Pública e o Mercado Bancário nos PIIGS

Abstract

A crise mundial de Agosto de 2007 iniciada nos Estados Unidos da América foi sentida um pouco em todo o mundo. Esta crise teve consequências diversas, particularmente o agravamento das Dívidas Soberanas na Europa. A presente dissertação analisa o impacto da crise em Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha (PIIGS) através da Dívida Pública e do Mercado Bancário. Esta análise inclui o Mercado Bancário como variável a explicar e inclui como variáveis explicativas a Dívida Publica, o Produto Interno Bruto, o Investimento Direto Estrangeiro, a Inflação, a Poupança e a Receita Tributária. A análise empírica utiliza modelos de regressão que foram estimados pelo Método dos Mínimos Quadrados. Os resultados revelam que a Inflação e a Receita Tributária afetaram negativamente o Mercado Bancário nos PIIGS, ao contrário do Investimento Direto Estrangeiro que registou um impacto positivo. A variável do modelo em análise com maior poder explicativo é a Dívida Pública, afetando negativamente o Mercado Bancário, considerando o período em análise de 2000 e 2016, tal como era esperado dado que dívidas sucessivas acarretam a prazo mais carga fiscal e logo menos rendimento disponível.

The August 2007 worldwide crisis, which started in the United States of America, was felt a little everywhere. This crisis had several consequences, mainly the aggravation of the European Sovereign Debts. This dissertation analyses the impact of this crisis, not only in Portugal, but also in Italy, Ireland, Greece and Spain (PIIGS) through the Public Debt and the Banking Market. This analysis includes the Bank Market as a variable to be explained and the explicative variables are the Public Debt, the Gross Domestic Product, the Foreign Direct Investment, the Inflation, the Savings and the Tax Revenue. The empirical analysis uses regression models that were estimated by the Least Squares’ Method. The results reveal the Inflation and the Tax Revenue negatively affected the Banking Market in PIIGS, unlike the Foreign Direct Investment, which registered a positive impact. The model variable in analysis with greater explanatory power is the Public Debt, which had a negative impact the Banking Market when considering the analysed period of 2000 and 2016, as expected since successive debts bring out in term more tax burden and therefore less available income.