Modelação do risco de longevidade

Abstract

A gestão do risco é um dos temas mais discutidos dentro das instituições financeiras do mundo inteiro. O controlo efetivo do risco e sua mensuração é de extrema importância, permitindo a uma empresa se manter estável, prever possíveis perdas e até mesmo reduzir consideravelmente perdas em momentos de instabilidades. No âmbito das empresas que operam no ramo vida, a longevidade é um dos temas que tem assumido cada vez mais materialidade, quer pelo desenvolvimento da medicina, quer pelo desenvolvimento tecnológico que permite maior acesso ao conhecimento e consciencialização da população sobre prevenção de doenças. Neste sentido, as empresas de seguros de vida têm o desafio de gerir o risco de longevidade, tendo em conta técnicas realistas face à sua população segurada e ao perfil de risco da companhia. Com o Solvência II, o risco de longevidade passou a ser mandatário de ser calculado para as seguradoras da União Europeia que estão expostas a este risco. A Diretiva 2009/138/CE definiu a fórmula padrão para o seu cálculo. No entanto, a mesma Diretiva permitiu a utilização de modelos internos, por parte das empresas de seguros, mediante aprovação do regulador. O objetivo deste trabalho é modelar a mortalidade e mensurar o risco de longevidade com dados da população portuguesa, considerando três modelos distintos, nomeadamente os modelos de Lee Carter, Age-Period-Cohort e Cairns, Blake and Dowd. Estes resultados serão comparados com o cálculo do risco de longevidade, tendo em conta a metodologia proposta pela fórmula padrão.

Risk management is one of the most discussed topics within financial institutions around the world. Effective risk control and its measurement are extremely important, allowing the company to remain stable, predict possible losses and even reduce them significantly in unstable periods. In the context of life insurance companies, longevity is one of the topics that has assumed more importance, due to the evolution of medicine and the technological development that enables greater access to knowledge and awareness of the population on disease prevention. In this sense, life insurance companies have the challenge of managing the longevity risk applying realistic techniques to their insured population and to the risk profile of the company. Under Solvency II, the longevity risk, became mandatory for European Union insurers who are exposed to this risk. The Directive 2009/138/EC defines a standard formula for calculating this risk. It also allows the use of internal models by insurance companies, upon approval by the Regulatory Authority. The goal of this work is to model mortality and measure the longevity risk using data from the Portuguese population. We consider three different mortality models, namely the models of Lee Carter, Age-Period-Cohort and Cairns, Blake and Dowd. In addition, these results are compared with the longevity risk calculation considering the standard formula.