Compartir
Título
Common distress and reorganization patterns by sector and country for SMEs in six European countries using PDFR
Autor
Facultad/Centro
Área de conocimiento
Título de la revista
Revista de Contabilidad
Número de la revista
2
Cita Bibliográfica
Tascón Fernández, M. T., Laitinen, E. K., Castaño Gutiérrez, F. J., Castro Castro, P., y Jokipii, A. (2023). Common distress and reorganization patterns by sector and country for SMEs in six European countries using PDFR. Revista de contabilidad, 26(2), 291-314. https://doi.org/10.6018/RCSAR.420171
Editorial
Elsevier España
Fecha
2023
ISSN
1138-4891
Resumen
[EN] This study contributes to identifying common distress patterns in financial indicators by sector and country
in Finland, France, Germany, Italy, Portugal, and Spain as well as ex-post signals of reorganization success.
We use PDFR that provides a distance-to-failure measure and allows us to track the behavior of different
features of the firm proxied by accounting ratios. Our results show that indicators of financial structure,
followed by working capital, profitability on assets, margin over sales and cash flow to assets, are the most
discriminant variables of failed SMEs across all sectors and countries analyzed. By contrast, during reorganization,
return on assets and its components are the main initial drivers of recovery, whereas the financial
structure factors show a progressive but slow recovery. Boosting and Z-scores are used for robustness. [ES] Este estudio contribuye a la identificación de patrones comunes de fracaso en indicadores financieros
por sector y país en Alemania, España, Finlandia, Francia, Italia y Portugal, así como a la identificación
de patrones comunes de éxito en la reorganización. Utilizamos PDFR, que proporciona una medida de
distancia al fracaso y permite hacer un seguimiento de la evolución de la empresa a través de sus ratios
contables. Nuestros resultados muestran que los indicadores de estructura financiera, seguidos de fondo
de maniobra, rentabilidad sobre activos, margen sobre ventas y *cashflow* sobre activos, son las variables
más discriminantes de las pymes clasificadas como fracasadas, en todos los sectores y países analizados. En
contraste, durante la reorganización, la rentabilidad sobre activos y sus componentes son los principales
inductores iniciales de la recuperación, mientras que los indicadores de estructura financiera muestran
una progresiva pero lenta recuperación. Se utilizan Boosting y Z-score como medidas de robustez.
Materia
Palabras clave
Peer review
SI
URI
DOI
Versión del editor
Aparece en las colecciones
- Artículos [5104]
Ficheros en el ítem
Tamaño:
6.969
xmlui.dri2xhtml.METS-1.0.size-megabytes
Formato:
Adobe PDF